zoty中歐體育官方網(wǎng)站-從券商9月金股行業(yè)唯一推薦，洞見海爾智家大轉(zhuǎn)型邏輯

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隨著A股上市公司2025半年報(bào)披露正式收官，各大券商9月份投資組合及策略觀點(diǎn)也陸續(xù)出爐。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有東北證券、光大證券、國(guó)金證券等多家券商公布了9月金股名單。其中，海爾智家是家電業(yè)唯一獲推薦的企業(yè)。

這一結(jié)果并非偶然。當(dāng)前，家電行業(yè)正面臨政策紅利消退、需求結(jié)構(gòu)升級(jí)、全球競(jìng)爭(zhēng)加劇等多重考驗(yàn)，海爾智家則通過(guò)深耕智慧家庭戰(zhàn)略、加速數(shù)字化變革和全球精耕細(xì)作的大轉(zhuǎn)型，構(gòu)建起了差異化競(jìng)爭(zhēng)力。或許，這正是其成為券商看好的底層邏輯。

面臨政策紅利消退：以爆品帶動(dòng)品牌持續(xù)增長(zhǎng)

2025上半年國(guó)補(bǔ)雖拉動(dòng)家電市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但補(bǔ)貼退出的預(yù)期讓投資者頗為擔(dān)憂。因?yàn)橐蕾囈?guī)?；吡?、靠政策刺激的增長(zhǎng)，本質(zhì)是透支未來(lái)需求，一旦補(bǔ)貼退坡，缺乏自主增長(zhǎng)動(dòng)力的企業(yè)，必然面臨增長(zhǎng)斷層的困境。

這并非個(gè)例，而是整個(gè)家電行業(yè)在政策紅利消退后必須面對(duì)的共性挑戰(zhàn)：當(dāng)外部助力消失，企業(yè)該如何找到新的增長(zhǎng)支點(diǎn)？

對(duì)于這一點(diǎn)，海爾智家在2025中報(bào)交流會(huì)上給出了答案：全面擁抱AI，依托自身建立的Uhome大模型和超級(jí)智能體，大幅提升創(chuàng)造爆款的能力。今年以來(lái)，海爾智家創(chuàng)造了Leader三筒懶人洗衣機(jī)、海爾麥浪冰箱、卡薩帝中子·融朗洗烘護(hù)一體機(jī)等行業(yè)現(xiàn)象級(jí)爆款產(chǎn)品，分別帶動(dòng)Leader、海爾品牌、卡薩帝實(shí)現(xiàn)15%+、18%、20%+的增長(zhǎng)。

這種能力不是偶然的“單點(diǎn)突破”，而是系統(tǒng)化的“持續(xù)爆破”。海爾智家旗下的每個(gè)品牌都在做爆款產(chǎn)品、爆款套系，并且是協(xié)同覆蓋不同的用戶群體，以此實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的全面增長(zhǎng)。

同時(shí)，在深耕智慧家庭戰(zhàn)略上，三翼鳥月活用戶突破1200萬(wàn)+，用戶規(guī)模實(shí)現(xiàn)顯著提升。這是未來(lái)的趨勢(shì)，海爾智家已取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

應(yīng)對(duì)需求結(jié)構(gòu)升級(jí)：全流程數(shù)字化破“內(nèi)卷”

需求結(jié)構(gòu)升級(jí)的本質(zhì)，是用戶從“標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品消費(fèi)”轉(zhuǎn)向“個(gè)性化價(jià)值消費(fèi)”。過(guò)去家電行業(yè)靠“同一款式賣遍市場(chǎng)”的邏輯，早已跟不上用戶對(duì)場(chǎng)景化、定制化的需求。

然而，多數(shù)企業(yè)陷入了兩難困境：一邊是用戶對(duì)差異化的迫切需求，一邊是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下不敢創(chuàng)新、只能拼價(jià)的內(nèi)卷焦慮。

究其根本，是傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式缺乏快速響應(yīng)需求、高效落地創(chuàng)新的能力，而這也正是海爾智家選擇以數(shù)字化破局的核心原因之一。

對(duì)于數(shù)字化的理解，業(yè)內(nèi)不少企業(yè)仍停留在工具層面：有的只做營(yíng)銷端的線上化引流，有的只搞制造端的自動(dòng)化改造。而海爾智家的數(shù)字化變革，是一場(chǎng)覆蓋采購(gòu)、研發(fā)、制造、銷售、物流等全價(jià)值鏈的“體系性重塑”，不僅能快速響應(yīng)用戶個(gè)性化需求，又能通過(guò)提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率實(shí)現(xiàn)降費(fèi)提效。

如在研發(fā)端，海爾智家構(gòu)建數(shù)字化BOM體系，設(shè)計(jì)成本降低5.98%、物料號(hào)精簡(jiǎn)18%；在制造端，全品類單臺(tái)制造費(fèi)用降低超8%，產(chǎn)線綜合能耗降低15%-20%；在物流端，依托AI升級(jí)物流費(fèi)率下降0.5%，人效提升11%。

對(duì)家電行業(yè)而言，數(shù)字化從來(lái)不是“錦上添花的裝飾”，而是承接需求升級(jí)的“基礎(chǔ)設(shè)施”。海爾智家通過(guò)全流程數(shù)字化，實(shí)現(xiàn)了用戶想要什么就能造什么、造出來(lái)就能高效交付的能力。這種向內(nèi)求索的變革，也定能跨越行業(yè)內(nèi)卷，成為需求升級(jí)浪潮中的長(zhǎng)期贏家。

破局全球競(jìng)爭(zhēng)加?。喝蚓?xì)作拓展成長(zhǎng)空間

當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境日趨復(fù)雜，關(guān)稅政策頻繁變動(dòng)、全球供應(yīng)鏈持續(xù)重構(gòu)等壓力，使我國(guó)家電出口面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

越來(lái)越多的企業(yè)也意識(shí)到，只有走出去建廠、創(chuàng)品牌，才能在海外市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。因此，對(duì)于當(dāng)今中國(guó)企業(yè)而言，全球創(chuàng)牌早已不是一道選擇題，而是關(guān)乎未來(lái)生存與發(fā)展的必答題。

但這條路卻充滿荊棘，倘若沒有戰(zhàn)略定力、無(wú)法承受前期戰(zhàn)略投入，就很難成功。而在出海創(chuàng)牌這條路上，海爾智家已經(jīng)走了30多年，目前已進(jìn)入全球精耕細(xì)作階段。

具體來(lái)看，海爾智家通過(guò)全球的多元化布局，海外各區(qū)域均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)；同時(shí)又通過(guò)本土化的深耕，減少外部沖擊，提升交付速度與穩(wěn)定性。這讓海爾智家海外實(shí)現(xiàn)了11.66%增長(zhǎng)，跑贏行業(yè)。

可見，像海爾智家這樣，能在全球視野下沉淀下來(lái)、實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)寥寥可數(shù)。而這種全球化的競(jìng)爭(zhēng)力，也是券商看好其成長(zhǎng)空間的關(guān)鍵。

整體來(lái)看，海爾智家的大轉(zhuǎn)型邏輯正在被市場(chǎng)驗(yàn)證：不是單一產(chǎn)品、某個(gè)區(qū)域的勝負(fù)，而是整體戰(zhàn)略的勝利。

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